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光线传媒融资40亿背后:增加财务成本或为拉低净
来源:ca88登入     时间:2018-07-30 16:57
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GPLP,置顶大众号危险出资范畴第一新媒体,不容错失

文:意卿

光线传媒(300251,股吧)批驳“融资70亿元,拟收买星美”,融资不超越40亿元,或用来缓解现金流压力。

7月29日,光线传媒就《突击融资70亿光线或百亿级并购星美院线》的报导弄清。这篇报导称,光线非常罕见地连发多条融资布告,拟发行超短期融资券10亿元、拟发行中期收据20亿元、拟向银行请求归纳授信额度40亿元,融资总额高达70亿元。

而光线传媒发布布告称不存在70亿融资,也没有与星美方洽谈。

在上述布告中,光线传媒向北京银行(601169,股吧)股份有限公司翠微路支行拟请求的不超越人民币40亿元的银行归纳授信额度中,包含了用于本次拟向中国银行(601988,股吧)间商场交易商协会请求注册的超短期融资券及中期收据的授信部分,算计不超越人民币30亿元,拟储藏用于有需求时在额度内进行发行;剩下人民币10亿元银行授信额度,公司拟储藏用于有需求时弥补流动资金及其他合规用处。

如此加财政杠杆的行为来添加财政本钱的原因是为什么呢?

依据光线传媒2017年年报显现,截止到2017年底光线账上的货币资金为19.24亿元,此外账上还有1.4亿元未到期的银行理财产品,紧迫时能够调用。本年3月光线传媒以经过出售新丽传媒27.64%股份出售给腾讯回笼资金33亿元,半年报成绩预告显现可取得出资收益18-19亿元,大略核算,现在光线账上应该有超越50亿元的现金。

可是光线传媒历年来的现金流状况却体现的没有那么富余。2017年经营性现金流净额为-3186万元,而出资活动净现金流从2014年到2018年Q1季度均为负值。

光线传媒2017年年报显现,当年,公司净赢利为8.15亿元,较2016年添加10.02%,比较于2016年增幅84.27%呈现大幅放缓,而扣除非经常性损益的净赢利为4.62亿元,较2016年下降11.01%,这是光线传媒扣非净赢利三年来初次下降。2018年Q1季度的经营收入为4.007亿元,同比下降了34.25%。而经过出售新丽股权取得的出资收益让Q1季度赢利飞涨,也能够交出一份美观的中报。

光线传媒2018年半年度成绩预告

而关于出售新丽传媒27.64%股份出售给腾讯回笼资金33亿元,导致2018年半年度盈余直接同比上涨409%-434%,而关于如此高的盈余收入,

经过

添加托付借款和短期融资金额等大规划债款,一方面让企业财政本钱大幅添加,与此同时企业净赢利也会削减,终究应纳税额也会随之削减。而比较于发行债券等方法,本钱最低的银行的信贷则是最好的挑选。

而支撑光线传媒上一年赢利的一大板块也是出资收益。2017年,光线传媒对联营企业计提的出资收益、增持天津猫眼股权后的出资收益,算计到达3.7亿元,占赢利总额份额44.96%。

光线传媒,现在暴露出了以出资收益、出售股份收益支撑成绩的气势,引发业界忧虑。

与此同时,7月初,光线传媒为期三年的公司债“16光线01”,在第二年底挑选不调整票面利率,并附出资者回售挑选权,这批债券的票面利率为3.5%,信誉评级为AA。

依据数据,光线传媒尚有2只债券仍处于存续期,即“16光线01”、“17光线01”,利率均为3.5%,规划均为10亿元,这两只债券将别离于2019年7月份、2020年10月份到期。

其间,“16光线01”已进行了大规划回售。依据中国证券挂号结算有限责任公司深圳分公司供给的数据,“16光线01”的回售数量约为983.99万张,回售金额为人民币10.18亿元(含利息),剩下保管量约为16.01万张。光线传媒正常兑付兑息,回售资金到账日为2018年7月9日。

明显债券的兑付也会显现出添加光线传媒现金流的压力状况。

而光线传媒请求的5年期的归纳授信额度,也归于惯例的企业融资动作,一般5年期的借款请求,是保证公司现金流充分,并不是马上就要发债或请求借款,仅仅以备不时之需。

 

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